Etelä-Korean puolijohteiden vienti saavutti uuden ennätyskorkean elokuussa, nousten 209% vuodesta vuoteen 46,65 miljardiin dollariin - enemmän kuin kolminkertainen määrä verrattuna vuotta aikaisemmin. Piirit muodostivat 47,5% maan kokonaiskauppaviennistä, joka oli 98,25 miljardia dollaria kuukauden aikana. Vahva kysyntä tekoälyn infrastruktuurille nosti myös Etelä-Korean kokonaiviennin yli 90 miljardin dollarin kolmatta kuukautta peräkkäin. Poikkeuksellinen nopea kasvu piiritoimituksissa on kuitenkin herättänyt huolia siitä, voisivatko muut teollisuudenalat ylläpitää taloutta, jos tekoälysijoitusbuumi alkaa hiipua.
Etelä-Korean kauppa-, teollisuus- ja resurssiministeriön syyskuun 1. päivänä julkaisema data osoitti, että vienti kasvoi 68,7% vuodesta vuoteen 98,25 miljardiin dollariin elokuussa, mikä oli kolmanneksi korkein kuukausittainen summa, joka on koskaan kirjattu, jälkeen 102 miljardin dollarin kesäkuussa ja 99 miljardin dollarin heinäkuussa. Tuonnit lisääntyivät 22,5% 63,51 miljardiin dollariin, mikä tuotti 34,75 miljardin dollarin kauppaylijäämän. Ylijäämä ylitti 30 miljardia dollaria kolmatta kuukautta peräkkäin. Työpäivien määrän mukaan säädettyinä keskimääräiset päivittäiset viennit nousivat 72,5% 4,47 miljardiin dollariin, pysyen yli 4 miljardin dollarin neljättä kuukautta peräkkäin.
Puolijohteet olivat viennin kasvun pääasiallinen syy. Piiriviennit saavuttivat 46,65 miljardia dollaria elokuussa, nousua 209% verrattuna vuoteen aiemmin, ja ylittäen aiemman ennätyksen 44,8 miljardia dollaria kesäkuussa. Puolijohteiden viennit pysyivät myös yli 40 miljardissa dollarissa kolmatta kuukautta peräkkäin. Etelä-Korean hallitus tä smäntyi kasvun johtuvan suurelta osin suurten pilvipalveluntarjoajien, kuten Alphabetin Googlen ja Amazonin, kestävistä pääomasijoituksista tekoälyn infrastruktuuriin.
Etelä-Korean puolijohteiden valmistajat hyötyvät suoraan tekoälypalvelimien kasvavasta kysynnästä. SK hynix listasi amerikkalaisia talletustodistuksia Nasdaqissa heinäkuussa ticker-symbolilla SKHY, ja siitä tuli yksi seuratuimmista Etelä-Korean yrityksistä globaalin tekoälymuistiväärin aikana. Yritys pitää vahvaa asemaa korkeanopeuksisen muistin markkinoilla, samalla kun jatkuva tekoälysijoitus on tukenut korkeampia muistihintoja ja vahvempaa kysyntää.
Etelä-Korean vientikoostumus osoitti myös parannusta puolijohteiden ohella. Ei-puolijohteiden viennit kasvoivat 20% elokuussa, kun taas 14 maan 20 suurimmasta vientiluokasta kirjattiin kasvua. Tietokoneviennit kasvoivat 419,5% kuukausittaiseksi ennätystulkokseksi 6,24 miljardiin dollariin, pääasiassa johtuen NAND-hintojen jatkuvista nousuista yrityksen kiintolevyistä. Langattomien viestintälaitteiden viennit nousivat 21,2% 1,88 miljardiin dollariin, tukemalla uusien tuotteiden, mukaan lukien Galaxy S26, Z Fold 8 ja Z Flip 8, myyntejä. Tämä luokka on nyt kirjannut kasvua 10 kuukautta peräkkäin.
Nostavat muistihinnat ovat myös merkittävästi vaikuttaneet vientiarvon nopeaan kasvuun. Hallituksen tiedot osoittivat, että 16 Gb DDR5-muistin vakiohinta nousi 35 dollarista huhtikuussa 46,50 dollariin elokuussa, kun taas 128 Gb NANDin hinta nousi 24,20 dollarista 30,50 dollariin. Nämä nousut viittaavat siihen, että korkeammat hinnat yksin voivat nostaa vientiarvoa, vaikka toimitusmäärät eivät nouse samaa tahtia.
Kohdemarkkinoiden mukaan Etelä-Korean elokuun viennit heijastivat teknologiasektorin vahvuutta. Viennit Yhdysvaltoihin kasvavat 89,3% vuodesta vuoteen, toimitukset Kiinaan kasvavat 119,3% ja viennit ASEAN-maihin nousevat 75,4%. Viennit Lähi-itään sen sijaan laskivat 15%, mikä osoittaa, että elpyminen etenee epätasaisesti eri teollisuudenaloilla ja markkinoilla.
Tämä epätasapaino on saanut ekonomistit kyseenalaistamaan, voisiko vientisuoritus olla liikaa hyvää asiaa. Jeff Ng, Sumitomo Mitsui Banking Corporationin Aasian makrostrategian johtaja, arvioi, että puolijohteet muodostivat lähes 80% elokuun vientikasvusta. Hän sanoi, että kokonaiskasvu johtui pääasiassa korkeammista hinnoista piireille, tietokoneille ja öljytuotteille.
Dave Chia, Moody's Analyticsin ekonomisti, sanoi, että Etelä-Korean talouden tulisi pystyä hallitsemaan puolijohdekierron asteittaista hidastumista. Äkillinen pysähtyminen vientikasvussa esittäisi hyvin erilaisen tilanteen. Tällä hetkellä talous toimii kahdella nopeudella: puolijohde- ja teknologiasektorit laajenevat nopeasti, kun taas muut teollisuudenalat, joiden odotetaan tuottavan lisäkasvua, kohtaavat painetta.
Autoteollisuus on yksi esimerkki. Autojen vienti laski 29,8 % vuodessa ja oli 3,85 miljardia dollaria elokuussa. Lasku johtui pääasiassa perusvaikutuksesta, joka johtui suurten autonvalmistajien siirtäessä kesälomiaan viime vuoden heinäkuun lopusta tänä vuonna elokuun alkuun, sekä tuotantohäiriöistä, jotka johtuvat osittaisista lakkoista. Laivaviennin arvo laski myös 45,9 % 1,69 miljardiin dollariin alhaisempien toimitusmäärien vuoksi.
Autoviennin lasku ei heijasta ainoastaan rakenteellisia ongelmia. Lyhyen aikavälin tekijöiden, kuten lomakäytänteiden ja työtaistelujen lisäksi, Moody's Analytics sanoi, että Yhdysvaltojen tullipolitiikka ja autonvalmistajien asteittainen siirtyminen tuotantoon Yhdysvaltoihin voivat aiheuttaa pysyvää painetta Etelä-Korean ajoneuvojen viennille.
Muut perinteiset etelä-korealaiset teollisuudenalat kärsivät maailmanlaajuisista energiahinnan ja toimitusolosuhteiden vaikutuksista. Öljytuotteiden vienti kasvoi 65,3 % ja oli 6,84 miljardia dollaria elokuussa, kun taas petrokemiallisten tuotteiden vienti kasvoi 12,2 % 3,86 miljardiin dollariin. Voittoja ajoi pääasiassa korkeammat kansainväliset öljyn hinnat, jotka liittyivät Hormuzinsalmen laivakustannuksiin, mikä piti vientihinnat korkeina. Öljytuotteiden vientimäärä kuitenkin laski 2,2 %, kun taas petrokemiallisten tuotteiden vientimäärä putosi 7 %, mikä viittaa siihen, että suuri osa vientiarvon kasvusta johtui korkeammista hinnoista.
Etelä-Korean ladattavien akkujen vienti saavutti elokuussa 600 miljoonaa dollaria, nousten 24 % vuodessa ja pidentäen kasvutrendiänsä neljään peräkkäiseen kuukauteen. Kasvua tukivat mineraalien, kuten litiumin, hintojen elpyminen, uudet sähköautotilaukset ja aktiivinen kysyntä energian varastointijärjestelmämarkkinoilla. Luvut viittaavat siihen, että jotkut korkeateknologiset vientikategoriat puolijohteiden ulkopuolella paranevat myös.
Etelä-Korean keskuspankin rahapolitiikasta voi tulla toinen tekijä, joka vaikuttaa talouden seuraavaan kasvuvaiheeseen. Keskuspankki nosti ohjauskorkoaan 25 peruspisteellä 3 %:iin elokuussa, mikä merkitsi toista peräkkäistä korkojen nostoa osittain siksi, että ydininflaatio pysyi suhteellisen korkeana. Vaikka vahva vienti on viime aikoina tukenut taloutta, korkeammat korot voivat rajoittaa kotimaan kysynnän edelleen kasvua.
Chia varoitti, että jos piirikysyntä alkaa kylmetä samalla kun Etelä-Korean pankki on tiukentamiskierrossa, vientituotto voi häipyä ennen kuin kotimaan kysyntä on tarpeeksi vahva täyttämään aukon, jolloin talouskasvuun kohdistuu suurempaa painetta.
Etelä-Korean pankki sanoi myös elokuun rahapoliittisessa päätöksessään, että kulutuksen elpyminen kiihtyy asteittain. Yhdessä 20 %:n kasvun kanssa ei-puolijohdeviennissä, tiedot viittaavat siihen, että Etelä-Korean talous ei ole täysin riippuvainen piirikuljetuksista. Hallitus totesi myös, että noin 20 %:n kasvu ei-puolijohdealoilla osoitti, että maan vientipohja laajenee.
Homin Lee, Lombard Odierin korkean tason makrostrategi, sanoi, että Etelä-Korea voisi silti saavuttaa koko vuoden reaalitalouskasvun, joka olisi noin 2–3 %, jos puolijohdeviennin momentum heikkenee asteittain samalla kun muut sykliset teollisuudenalat menestyvät hyvin.
Markkinat eivät tällä hetkellä odota Etelä-Korean puolijohdeviennin kääntyvän välittömästi. Ng odottaa maan kokonaisten vientien pysyvän positiivisella tasolla seuraavien 12 kuukauden aikana, vaikka vuosi vuodelta tapahtuva kasvu todennäköisesti maltillistuu, kun vertailut viime vuoteen tulevat vaativammiksi ja raaka-ainehintojen vakaantuminen etenee asteittain.
Vaikka viimeisin laajentuminen Etelä-Korean puolijohde- ja teknologiaviennissä on ollut poikkeuksellisen vahva, Lee ei usko, että se merkitsee liiallista riippuvuutta. Hän huomautti, että maalla on myös autoteollisuutta, laivanrakennusta, kemianteollisuutta ja muita syklisiä teollisuudenaloja, jotka hyötyvät yleensä, kun maailmanlaajuinen talous laajenee laajasti. Suurin kysymys ei siis ole se, voidaanko puolijohdeviennit ylläpitää poikkeuksellisen nopeaa kasvuaan ikuisesti, vaan voiko muilla teollisuudenaloilla ottaa ohjat, kun tekoälyn puolijohdebuumi normalisoituu asteittain.
Viimeisimmät tiedot osoittavat, että Etelä-Korean vienti pysyy epätavallisen vahvassa vaiheessa. Yhteensä viennit ylittivät 90 miljardia dollaria kolmatta kuukautta peräkkäin elokuussa, ja kuukausittaiset puolijohdeviennit asettivat uuden ennätyksen. Koska piirit kattavat nyt lähes puolet kokonaisviennistä, mikä tahansa muutos tekoälyn pääomamenettelyissä, muistin hinnoissa tai globaaleilla teknologiakierroilla vaikuttaisi suoremmin laajempaan Etelä-Korean talouteen kuin aikaisemmin.